這首詞是作者和朋友王實(shí)之六首唱和詞中的第四首。同作者其它豪放詞作一樣，字里行間洋溢著濟(jì)世救國的激情和宏偉志向。

　　“國脈微如縷”，一個“縷”字，讓人想起飄忽不定、一觸即斷的游絲，想起“千鈞一發(fā)”的危急。一個極形象的比喻，說明國家的命脈，實(shí)在已經(jīng)衰微不堪。于是發(fā)一聲問：不知何時才能請得長纓，將敵方首領(lǐng)擒縛！當(dāng)時，蒙古貴族屢屢攻宋，南宋王朝危在旦夕，但統(tǒng)治者卻不思進(jìn)取，嫉賢妒能。頭三句的劈空而下，將形勢的緊迫，統(tǒng)治者的麻木不仁，請纓報(bào)國之志士的熱忱，盡情表達(dá)出來，紙上錚錚有聲。

　　接著，作者抒發(fā)任人唯賢的議論。以“未必”二字起句，道出了作者的自信，人間自有降龍伏虎的好漢，只是無人不拘一格任用人材。如不信，試看南宋初年的抗金名將韓世忠吧。他在兄弟中排行第五，年輕時有“潑韓五”的渾號，出身行伍，既沒有名師傳授，也未遇神仙指點(diǎn)，但是卻能在談笑之間大戰(zhàn)兩河，成為抗金名將。有了這些名將賢相，“國脈微如縷”的慘狀也就有扭轉(zhuǎn)的可能了。

　　以下又連用西漢張良遇谷城公（即黃石公）傳授《太公兵法》和唐將李筌得驪山老母講解《陰符經(jīng)》而俱立大功的兩個典故，來說明即使沒有承授與憑借，照樣也可以保家衛(wèi)國建立功勛。作者頻頻使用“問”、“未必”、“試看取”、“豈……也……”等詞，既增加了感染力，而且一氣呵成，邏輯嚴(yán)密，虎虎有生氣。這種宏論高議，以詩的語言和情感發(fā)出，更具一種動人的力量。劉詞議論化、散文化和好用典故的特點(diǎn)，于此可見一斑。

　　下片，作者進(jìn)而聯(lián)系到自己的遭遇。“棋柝聯(lián)句”，表達(dá)作者報(bào)國從軍的夙愿。但這一宏愿都成了過去的夢了。登樓遠(yuǎn)望，攬鏡自照，傷感一事無成，痛心國勢日非，愁腸百轉(zhuǎn)、感慨萬千。一聲長嘆，將那長期以來懷才不遇、屢屢喪失殺敵報(bào)國之機(jī)的心情，盡數(shù)迸發(fā)了出來。

　　烈士暮年，壯心不已。下邊兩句，將當(dāng)時邊境上疾風(fēng)撲面、黑云壓城的情景生動地描繪了出來。北風(fēng)，暗指北來的蒙古兵，它既點(diǎn)出了入犯的方向，也渲染了入犯者帶來的殺伐之氣。敵方進(jìn)攻用的沖梯，屢次狂舞于邊城，蒙古軍隊(duì)攻勢的兇猛和情勢的危急，由此可見。金湯，指堅(jiān)固的防御工事，張?jiān)S指張巡、許遠(yuǎn)，安史之亂時，他們堅(jiān)守睢陽，堅(jiān)貞不屈。大敵當(dāng)前，假如沒有像張巡、許遠(yuǎn)這樣的良將，即使有堅(jiān)固的城池，也不能久守?！皾h拜郅都，匈奴避境；趙命李牧，林胡遠(yuǎn)竄。則朔方之它危，邊域之勝負(fù)，地方千里，制在一賢?！保ā杜f唐書·突厥傳》載盧俌上唐中宗疏中語）這里再次提到了任人唯賢的重要性。

　　作者以反問句式寫出上面兩句，有理有據(jù)，足以服人。接著，作者大聲疾呼：好漢們，不需再計(jì)較個人得失，不需發(fā)無聊之呻吟，趕快投筆從戎，共赴國難吧！這是對愛國志士的期望，也是和王實(shí)之共勉。這兩句，句短氣促，噴涌而出，極富鼓舞力量。

　　此詞慷慨陳詞，議論風(fēng)發(fā)，筆力雄壯，又極盡抑揚(yáng)頓挫之致；運(yùn)用了大量典故，自然貼切，蘊(yùn)義豐富。這是宋末詞壇上議論化、散文化與形象性、情韻美相結(jié)合的代表作。